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“供应充足”可为何玉米价格就是跌不下来?

 
 
日期:2020-06-09    来源:中华粮网
 
   
 

     QQ截图20200608103132.png 

  在市场供应不足的背景下,市场价格涨跌两难。从目前最新收集到的消息来看,目前华北地区到货量仍未有效放大,在山东这几天的到货量一直维持在900辆之下,在当前小麦已经陆续上市、临储拍卖两周的背景下,显然不是一件好事。

  市场缺粮,但另一方面每周400万吨的临储在拍卖。

  来自国家级智囊机构的统计数据显示,当前我国玉米是供需紧平衡状态,即产量大约在2.5亿吨左右,需求大约为2.6亿吨,缺口在1000万吨左右,加上每年进口的400万吨左右,实际玉米缺口是600万吨。

  其实,按照我国玉米年度总消费2.6亿吨计算的话,每周的玉米需求量大约在550万吨,因此,400万吨的临储玉米拍卖,加上市场剩余的量,玉米市场应该是一种供过于求的局面。

  但实际情况显然不是这样,有分析认为目前玉米就是一个“堰塞湖”——可能吧,但至少目前玉米市场供应还是很紧俏的。

  从目前机构对玉米市场的分析来看,已经逐渐认同2019年产玉米所剩无几,因此,能剖出玉米价格迟迟不跌的根由只有临储出库一条路。

  众所周知,6月4日的临储拍卖时出库条件相对较好的一次,但据来自专业机构给出的数据显示,6月4日临储拍卖库点的最高出库能力为182800吨,也就是拍卖400万吨,实际能够出库的玉米每周只有127万吨,再加上一些意外因素,全部出库约需要一个月。

  这就是每日粮油之前讲的,库存充足不代表供应充足,更多的库存背后实际是有效供应实际被延长,因出库能力问题导致的阶段性有效供应不足。

  1.jpeg 

  当然,按照上述观点的话,我们也能大致推断出,预计到6月末市场供应就会表现得足够充足了,进入7月份之后,玉米市场就会供大于求,进入8月份玉米拍卖可能就会无人问津。

  但事实上,对于玉米的未来趋势,没人敢看空玉米。截至本周末,大商所主力合约2101的收盘价格依旧在2100元/吨以上的位置。

  实际上,至少在本年度,在库存能够顺利出库的大前提下,玉米供应是足够的,但玉米的年度供需缺口又是实实在在存在的,绝非主流机构预测的1000-2000万吨的水平。

  我们在认同玉米去库存显著的同时,就无法回避玉米年度需求缺口放大的事实。

  而且,从未来一段时间来看,随着养殖业的回暖,玉米的总体需求有进一步放大的可能——当然,我们所有的预期,都是需求市场能够持续有效放大为前提。

 
   
 

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